Curso Online de BOLSA DE VALORES

BOLSA DE VALORES

Fontes de Recursos para Financiamento Empresarial

Internas

Lucros Retidos; Giro de Créditos e Débitos;
Planejamento Tributário; Desmobilização;
etc.

Externas

Recursos de 3ºs

Recursos
Próprios

Debêntures; Notas Promissórias
(Commercial Papers); Crédito Subsidiado;
Empréstimos Bancários;
Fornecedores; etc.

Capital Social (Ações)

Sistema Financeiro

Conjunto de instituições dedicadas a manter um fluxo de recursos dos poupadores para o investimento das empresas e gastos das famílias

Mercado bancário:
Crédito e financiamento
Bancos comerciais são intermediários das operações

Mercado de capitais
Emissão e negociação de títulos
corretoras, distribuidoras e bancos de investimento

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

A estrutura do sistema financeiro nacional é constituída basicamente de dois grandes subsistemas: (Lei n˚4595 – 30.12.64)

Subsistema Normativo:
Este Subsistema atua na regulamentação, controle e fiscalização das atividades do mercado financeiro, suas instituições e operações realizadas.

Subsistema de Intermediação Financeira (Operativo)
O sistema operativo é constituído por instituições financeiras bancárias e não bancárias que atuam na intermediação de valores no sistema financeiro nacional.

Subsistema Normativo

O subsistema normativo é constituído pelas seguintes instituições:

Conselho Monetário Nacional (CMN):
- Órgão deliberativo do sistema financeiro. Responsável pela formulação e fixação de normas da política cambial, monetária e de crédito; Adotar medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos;
Banco Central do Brasil (BACEN)
Responsável pela execução da política monetária, na implementação do orçamento da União e no controle da liquidez e meios de pagamentos da economia. É fiscalizador, por outro lado, ao definir e promover o controle das instituições financeiras, regras, limites e condutas das instituições;
Comissão de Valores Mobiliários (CVM):
Responsável pela regulamentação, controle e fiscalização do mercado de valores mobiliários emitidos por sociedades anônimas de capital aberto, como ações e debêntures.
Instituições Especiais
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES);
Caixa Econômica Federal (CEF);
Banco do Brasil;

Subsistema de Intermediação Financeira

O subsistema de Intermediação financeira é constituído pelas seguintes instituições:

Instituições Financeiras Bancárias:
Bancos Comerciais;
Bancos Múltiplos;
Caixas Econômicas;
Instituições Financeiras Não Bancárias:
Bancos de Investimentos;
Bancos de Desenvolvimento;
Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFI);
Sociedades de Arrendamento Mercantil;
Cooperativas de Crédito Imobiliário;
Associações de Poupança e Empréstimo (APEs)
Instituições Auxiliares:
Bolsa de Valores;
Sociedades Corretoras;
Sociedades Distribuidoras;
Agentes Autônomos de Investimentos:

Instituições Não Financeiras:
Companhia de Seguros;
Companhias de fomento comercial - Factoring;

Sistema Financeiro Nacional - Composição

O que se negocia no mercado de capitais?

São considerados valores mobiliários emitidos por companhias abertas:

Ações:
Títulos nominativos, negociáveis, representativos de propriedade de uma fração do capital social de uma sociedade por ações.
Debêntures:
Títulos nominativos, negociáveis, representativos de dívida de médio/longo prazos contraída pela companhia.
Notas Promissórias;

O que são ações?

Conceito: As ações são valores mobiliários emitidos por sociedades anônimas (S/A) e representativas de uma parcela mínima de seu capital social. O capital social de uma S/A é dividido em partes iguais, representadas por ações, e integralizadas pelos sócios (Acionistas). A responsabilidade dos acionistas com relação aos resultados alcançados pela sociedade restringe-se ao montante das ações possuídas.

Ações Ordinárias
Direito a voto
Opinar sobre as atividades da companhia

Ações Preferenciais
Preferência na distribuição dos lucros (% variável de empresa para empresa)
Se por três anos consecutivos não houver a distribuição dos
lucros, as ações preferenciais ganham o direito a voto

Depositary Receipts:
Certificados representativos de ações, negociados livremente nos mercados financeiros do exterior;

Mercado Primário X Mercado Secundário

Mercado primário: captação de recursos para a empresa

Abertura de capital
Documentação legal e contábil
Registros na CVM e na bolsa
Colocação dos papéis e repasse dos recursos para a companhia

Mercado Secundário: troca a propriedade do título

Proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado primário

Estrutura do Mercado Secundário

Bolsa de Valores

Mercado de Balcão

Mantém lugar adequado para a realização de negócios (pregão eletrônico).

Divulga e registra rapidamente os negócios executados.

Supervisiona a liquidação das operações.

Organizado

Não Organizado

Sistema eletrônico de negociação.

Supervisiona a liquidação das operações.
(SOMA)

Não tem lugar físico determinado.

Qualquer título pode ser negociado.
(ex. Créditos de Carbono)