Curso Online de Análise de Investimentos

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ANÁLISE
DE
INVESTIMENTOS

Ementa
Bibliografia

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Apresentação

Análise de Investimentos tem por objetivo o apoio à tomada de decisão por parte dos diversos agentes econômicos, no processo de alocação de recursos financeiros escassos entre as inúmeras alternativas oferecidas pelo mercado.
Utiliza-se, para esse fim, de critérios baseados na rentabilidade, risco e liquidez dos ativos.

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Introdução

Critérios para seleção de alternativas:
Retorno
Valor Presente Líquido;
Taxa Interna de Retorno;
Payback.
Risco
Risco x Incerteza
Decisão sob condições de incerteza;
Risco e retorno – CAPM
Implementação das carteiras.

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Etapas do Processo de Investimento

A primeira escola de análise de investimentos (grafista) surgiu no final do século passado e início deste século com Charles H. Dow, então editor do Wall Street Journal;
Baseia-se, apenas, no acompanhamento da evolução dos preços das ações;

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Evolução da Análise de Investimentos

A partir da crise de 1929, com a publicação do livro Security Analysis de Benjamin Graham e David Dodd, em 1934, surge a análise fundamentalista, que propõe-se a avaliar os balanços e índices de desempenho das empresas como forma de determinar o valor das ações.

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Evolução da Análise de Investimentos

A partir da década de 50, com o trabalho do prof. Harry Markowitz, nasce a Moderna Teoria de Finanças, com a publicação, por esse autor, do livro Portfolio Selection, trabalho pioneiro que teve continuidade de diversos pesquisadores, muitos deles, ganhadores de Prêmio Nobel.

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Evolução da Análise de Investimentos

Mercado:
É o sistema de relações entre compradores e vendedores visando a alocação ótima de recursos, através de decisões descentralizadas, entre seus participantes. Seu funcionamento baseia-se no sistema de concorrência, resultado da comparação entre utilidade e custos de produção, refletido no preço.
Mercado Financeiro:
É o sistema que faz circular o fluxo financeiro da economia entre seus agentes, que são classificados em um dos seguintes subsistemas: regulador, financeiro e não financeiro.

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O Que é Mercado? Para que serve?

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Fluxo do Mercado Financeiro

Poupadores
Têm excesso de recursos e estão dispostos a emprestá-los mediante um prêmio

Investidores
Necessitam de recursos para aplicar e estão dispostos a dividir o lucro auferido com os financiadores

Mercadorias: São todos os bens e serviços que não se destinam ao uso pessoal, mas sim para trocas por outros bens ou serviços;
Capital: É todo estoque de riqueza destinado à produção de mercadorias. É um conjunto de ativos;
Ativos: São os bens e direitos possuídos por um agente econômico capazes de gerar benefícios futuros. Podem ser classificados como ativos reais e financeiros, conforme o tipo de benefício que gerem.

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Elementos dos Mercados

Compradores (Demanda)
Esses agentes possuem preços de reserva baseados no valor de uso do bem, isto é, no valor presente do fluxo futuro de benefícios esperados;
Vendedores (Oferta)
São aqueles que têm como preço de reserva, pelo menos os custos que incorreram com a produção ou aquisição do bem, o valor trabalho;
Deste “confronto” é estabelecido o valor de troca, ou preço de equilíbrio para o bem.

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Elementos dos Mercados